联合早报11月20日：美国旧金山联储银行研究了已经就业或正在找工作的美国人数，以寻找劳动力市场利用率不足的线索，结果发现美国劳动力市场已没有多少收紧空间。

旧金山联储银行周一指出：“我们的估算显示，截至2018年，总体劳动力参与率处于趋势中……再加上低失业率，可以认为美国劳动力市场正处于或超出其全部潜力。”

劳动力参与率计算的是16岁及以上人口中已经就业或正在求职的人口占比。该指标提供了一个经济运行与充分就业状态之间距离的暗示：如果它有增加的空间，将使雇主有更多的潜在招聘候选人，劳动力市场将没有失业率显示的那么紧张。

中央银行关注这点是因为，过度紧张的劳动力市场可能刺激更高的工资增长，最终表现为不必要的通货膨胀。美国失业率目前为3.7%，是1969年以来最低水平，而通胀仍处于美联储2%的目标水平。

该研究指出，自2015年以来，劳动力参与率稳定在62.8%左右。在研究了美国人口的潜在变化（包括老龄化和教育程度）之后，研究得出结论称，这一水平代表了劳动力参与率的长期趋势。该研究还预测，在未来10年内，该指标将下降约2.5个百分点。

该报告指出：“未来的预测下降基本全都是因为人口老龄化。”