参考消息网5月17日：西班牙《机密报》网站近日发表题为《银行业危机给实体经济敲响警钟》的文章，作者是奥斯卡·希门尼斯，文章编译如下：

在银行业出现动荡之际，投资银行、私人银行和商业银行的银行家们对劳动力市场保持稳定和消费保持强劲感到惊讶，并为之喝彩。问题是，他们知道，除非针对金融动荡设置明确的防火墙，否则这种情况不会持续太久。而这一点是难以做到的。最近几天，市场陷入混乱，银行股突然掀起抛售浪潮，德意志银行等一些重要银行的信用违约掉期(CDS)价格飙升。面对巨大的不确定性，欧洲中央银行的最新预期成了废纸，该机构自己也承认了这一点。西班牙央行本周表示，当前金融行业的信心危机可能会对刚开始的复苏造成打击。银行业危机将影响到实体经济、企业和家庭，利率将如何变化也未可知。

金融专家拉斐尔·巴莱拉指出，在各国央行尚未看到降息的可能性时，市场已经给出了降息预期。“我们看到这种情况有一定程度的蔓延，但不是因为市场下跌，而是因为银行会减慢放贷的步伐，以改善他们的财务健康状况，特别是流动资金。这反过来将减缓国内生产总值（GDP）的增长，而从积极的方面看，这也将缓解通货膨胀和加息预期，”阿尔卡诺合伙公司的经济学家莱奥波尔多·托拉尔瓦指出。

换句话说，即使目前的金融危机不会进一步发展，它也已经起到了将焦点转向银行的流动性和偿付能力的作用。“当人们感到害怕时，不仅会从银行提取存款，还会减少支出。通过抑制消费、信贷和投资，金融危机对实体经济的传染几乎是立竿见影的，”奈克斯特普公司的首席执行官维克托·阿尔瓦冈萨雷斯表示。欧洲央行自己也加强了对银行流动性的监控，这致使欧洲央行在危机期间向银行业提供的长期再融资操作的偿还速度有所放缓。银行家们发现对贷款的需求减少了，同时他们也不太愿意保持放贷“水龙头”的开启状态。据金融消息人士称，贷款成本正在以比欧元区银行间同业拆借利率上升速度更快的速度上升，特别是在再融资方面。这个过程会损害潜在的增长。多米诺骨牌效应的机制就是这么简单。正如欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和美联储主席杰罗姆·鲍威尔所说，银行将收紧信贷，这相当于加息。信贷收紧和不确定性都会抑制消费并导致投资决策推迟。所有这一切，都发生在一个负债累累的世界中，发生在家庭违约和企业重组可能增加的边缘，尽管这种令人恐惧的浪潮尚未到来。不良贷款仍然在控制之下，这是个好消息。

托拉尔瓦补充说：“GDP增长将低于预期，但我们认为深度和持久的衰退不会到来，也许是在某一个季度，经济会略有下滑。我们之前并没有预期信贷会大幅增长，而且由于大部分银行都具有偿付能力和足够的流动资金，因此没有必要过度收紧信贷。美国的风险更大一些，因为该国的地区性银行在财务上更脆弱，预计它们将更大幅度地减少信贷。而且它们在全国总信贷规模中的比重也不小。”